人民元相場の安定は中國経済回復の重要な支えに
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國家統計局が15日公表した國內総生産（GDP）や消費者物価指數（CPI）など一連の重要な経済データは、第1四半期の中國経済の動向をよく描寫している。人民元切り上げ圧力が増す中、元相場は安定し、中國経済が持続回復する重要な支えとなった。
第1四半期の元相場は落ち著いた動きを示した。3月31日の人民元の対ドル基準値は1ドル=6.8263元で、09年12月31日より19ポイントの小幅上昇。この間の人民元の対ドル基準値は最高値で1ドル=6.8261元、最安値で1ドル=6.8281元とその差はわずか20ポイントだった。
2005年の為替制度改革から2008年7月までに人民元の対ドルレートは約20％切り上がった。世界的な金融危機の爆発以降、人民元の対ドルレートは再び1ドル=6.8元前後をキープし、すでに20カ月以上経った。
その間、人民元は切り上げ圧力に耐えてきた。そして今年の第1四半期にはその圧力が突如増大。3月15日、米國議會の議員130人余りが連名で中國を「為替相場の操縦國」に仕立て上げ、中國に貿易制裁を加えようとしたのだ。
一方、中國本土でも人民元切り上げに対する予測が高まった。中央銀行上海本部が最近発表した上海の通貨貸付金に関する報告によると、人民元切り上げ予測に後押しされ、第1四半期の上海市の外貨貸付金が新たに50億ドル増加。A株市場では「切り上げ予測」により、製紙業界や航空業界などの勢いが増し、東方航空と南方航空の株価が第1四半期で20％以上上がった。
為替相場と関連性が最も高い経済指標のひとつ、中國の主要経済體への輸出は前年同期に比べ反発した。稅関総署のデータによると、今年第1四半期の輸出は前年同期比28.7％増の3161億7000萬ドルで、中國の輸出の伸びはある程度回復した。野村證券中國地區チーフエコノミストの孫明春氏は、昨年末から輸出がプラス成長に転じたため再び人民元切り上げの「導火線」に火がつくと予測する。
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