食品価格は季節的要因の影響を受けやすい。９月の１週目?２週目、商務部の食用農産品価格指數は８月末に比べ０．５％下落、過去２年の９月よりも季節的要因の影響が弱かった。その要因としては、前月の食品価格の上昇幅が大きかったことに対する修正が考えられる。８月のＣＰＩ食品価格は前期比１．５％上昇、過去１０年の同月の食品価格の前期比平均上昇幅１．３％を上回っている。現在の狀況から、９月の食品価格の上昇は過去數年の同じ時期の水準を下回る可能性が高い。

海外に関して言うと、歐州?米國?日本が打ち出した量的緩和政策は、インフレの再燃の要因となっている。しかし、世界経済の需要は低迷しており、大口商品価格の大幅上昇の可能性が低く、輸入型インフレ圧力は２００９―２０１１年の水準に及ばない。また、新興國市場の金融政策は比較的慎重で、資本の流動による資産価格のバブル化が再発することを食い止めることに繋がる。

現在、歐州のＯＭＴ計畫はまだ実施されておらず、日本の量的緩和政策も力不足であるため、中國國內に輸入型インフレのリスクをもたらす可能性が最も高いのは米國のＱＥ３である。ＱＥ３が中國のインフレ水準に影響を及ぼすルートは主に２つ。一つは、大口商品の価格を直接押し上げ、輸入型のインフレ圧力を形成すること。二つ目は、資本の流入を促すことで、中國國內の資産価格を押し上げること。