リグ氏によると、來春には日銀総裁と副総裁2人が交代する。安倍政権が誕生すれば日銀は金融緩和に積極的な「ハト派」に傾く可能性がある。そうなれば日銀は外債購入という量的緩和の新領域に踏み出す可能性が高いという。その結果、日本國債の利回りが2％に上昇することもあり得るとリグ氏は予測する。弱気筋が予測する6～7％にはほど遠いが、日本國債を売り持ちにしている投資家が巨額の利益を得るには十分だ。

大手グローバルマクロファンドのあるポートフォリオマネジャーは「日本はもはや『なぜ日本売りに賭けるのか』ではなく、『なぜ賭けないのか』と問うような狀況になっている」と言う。日本國債に対するプットを買うコストはごくわずかで、リターンの上振れ余地は膨大だ。

それでもやはり、日本売りが長期の取引になり、そして不確実性が散りばめられた取引であるかもしれない。

里格認為，由于日本央行明年初將更換行長及兩名副行長，安倍任內可能會產生一個長期偏鴿派的日本央行，它很可能會采取通過購買外國債券來實行量化寬松的全新舉措。

里格預計，這種變化可將日本國債收益率推高到2%，雖然距日本崩潰論者預計的6%到7%還很遠，但足以令做空者大賺一筆了。

一位大型全球宏觀投資機構的投資組合經理表示：“日本目前的形勢是：問題已不再是‘為什么要做空日本？’，而是‘為什么不做空？’。”買入日本國債看跌期權的成本可以忽略不計，潛在回報卻是巨大的。

不過，這一交易最終可能會是一場“持久戰”，而且充滿不確定性。

「中國網日本語版（チャイナネット）」2012年12月3日